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（五）造成他人死亡、重伤、精神失常或者被绑架等严重后果的；（六）造成重大经济损失的；（七）严重扰乱社会秩序的；（八）造成其他严重后果的。第五条拒不履行信息网络安全管理义务，致使影响定罪量刑的刑事案件证据灭失，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第二百八十六条之一第一款第三项规定的“情节严重”：

这种在行业里把关键供应链节点进行解构和重组，并诞生出新的商业模式和成功企业的故事，在美国80年代的个人电脑行业又重演了一次。图2是非常经典的1978年-1990年期间，美国个人电脑产业里各个公司在不同的供应链节点和维度上分进合击，竞相争雄的产业图谱。

在PC互联网发展了10多年后的2011年及之后，低价智能手机开始普及，2G渐渐升级成了4G，互联网用户开始倍增，有一个说法是2亿的PC用户10亿的手机用户，而且手机用户更高频更碎片也花更多时长。用户来源是人口基数更大地域分布更广的三四五线城市，也就是我们这几年热烈讨论的下沉，因此互联网用户的需求也从“解决问题型”的产品（搜索、即时通讯IM、购物）演变成了“打发时间型”的产品（视频、游戏、轻社交）。

定增项目收益的主要来源包括：折价率、市场波动收益（β，大盘涨跌收益）、个股成长性收益（α，阿尔法收益），我们认为市场的波动率对定增项目的收益影响最大，其次是个股成长性，最后才是折扣。所以我们认为定增投资时点很重要，在指数趋势向上的基础上优选个股以实现较好的预期收益，而当前定增市场收益率正处于逐步回升的状态，或是布局定增的较好时机。

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私募机构方面，相聚资本研究员张翔表示，由于上证50很多个股都和宏观经济紧密相关，考虑到近期投资者对宏观经济的担忧有所抬升，该私募机构将继续精选个股，着重关注与经济弱相关、内生增长强、需求稳定增长、估值合理的个股。此外，在仓位攻守方面，李涛表示，该私募机构所管理的产品，在最近的市场震荡中整体会选择按兵不动或者说是“硬扛”。整体而言，如果个股足够便宜、今年业绩增长又较为确定，到年底时点，相关个股的股价仍将会反映出基本面的价值。陈龙也指出，尽管近期市场起伏不定，但优质低估股票组合未来仍将会长期占据该私募基金的半数以上仓位，“整体而言，在我们的研究范围内，符合上述基本面要求的优质个股，在当前的A股市场中依旧为数不少”。